有一次，狄俄尼索斯發現他的老恩師兼養父西勒諾斯不見了。這老人喝得酩酊大醉，踉蹌走失，被幾個農夫拾到，把他送到了他們的國王彌達斯那裡。彌達斯認出了他，熱情款待，連日連夜十天十夜地宴飲作樂。到了第十一天，他把西勒諾斯送了回去，安然交還給他的弟子。狄俄尼索斯便讓彌達斯任選一樣獎賞，無論他想要什麼。彌達斯請求：凡他手觸之物，都要變成黃金。狄俄尼索斯答應了，心裡卻遺憾他沒有提出更好的願望。彌達斯歡天喜地地走了，為這新得的神通得意非凡，迫不及待地要試上一試。他從樹枝上折下一根橡樹枝條，見它在自己手中變成了金子，幾乎不敢相信自己的眼睛。他拾起一塊石頭——石頭變成了金子；他摸到一塊草皮——草皮也一樣。他從樹上摘下一個蘋果，你會以為他洗劫了赫斯珀里得斯的花園。他的喜悅無以復加，一回到家，便吩咐僕人擺上一桌盛宴。然而他驚恐地發現：麵包一到手裡就硬了；食物剛送到唇邊，牙齒便咬它不動；他端起一杯酒，酒流進喉嚨，卻像一股熔化的黃金。
面對這前所未有的災禍，他驚惶失措，竭力想擺脫這神通；他憎恨自己剛剛還夢寐以求的恩賜。可是全都無濟於事，看來只有活活餓死了。他舉起雙臂——滿臂金光閃耀——向狄俄尼索斯祈禱，懇求把自己從這炫目的毀滅中解救出來。狄俄尼索斯是仁慈的神，聽見了，也應允了。他說：“到帕克託洛斯河去吧，沿河溯流而上，找到它的源頭，把你的頭和身子浸進去，洗去你的過錯和它的懲罰。”他照做了；他的身子剛一觸到河水，那點石成金的神通便流入了水中，河沙也隨之變成了黃金，直到今天仍是如此。
從此彌達斯憎惡財富與奢華，隱居鄉間，成了田野之神潘的崇拜者。有一次，潘竟膽敢把自己的音樂與阿波羅的相比，並向這位里拉琴之神提出比試技藝的挑戰。挑戰被接受了，山神特摩洛斯被選為裁判。這位年長者坐定下來，把纏繞在耳邊的樹木拂開，以便傾聽。信號一發出，潘便吹響排簫，那鄉野風味的曲調令他自己和恰好在場的忠實信徒彌達斯都大為滿意。隨後特摩洛斯把頭轉向太陽神，他身上的所有樹木也隨著一齊轉了過去。阿波羅起身，額上戴著帕納索斯月桂編成的花冠，泰爾紫的長袍拖拂地面。他左手執琴，右手撥絃。特摩洛斯為那樂聲所陶醉，當即把勝利判給了里拉琴之神；除彌達斯外，無人不服這一裁斷。彌達斯卻提出異議，質疑評判不公。阿波羅再也不肯容許這樣一對墮落的耳朵披著人形，便使它們長長伸出，內外長滿毛，還能在根上轉動；總之，變成了貨真價實的一對驢耳。
彌達斯王為這場禍事羞愧難當；不過他聊以自慰的是，這樁不幸總可以藏匿起來，於是他用一條寬大的頭巾把頭包住。可是他的理髮師當然知道了這個秘密。理髮師被嚴令不得洩露，並被威脅說，若敢違命，必遭嚴懲。然而要他把這樣一個秘密守口如瓶，實在超出了他的謹慎所能承受的分量；於是他走到一處草地上，挖了一個洞，俯下身去，把這件事低聲說了出來，隨即把洞掩上。不久，那片草地上便長出一叢茂密的蘆葦；蘆葦一長成，便開始低聲講述這個故事，而且從那一天直到今天，每次有微風掠過那裡，它都不停地講下去。
關於彌達斯王的故事，還有人以不同的說法講述過。
彌達斯是弗里吉亞的國王，戈耳狄俄斯之子。戈耳狄俄斯本是一個貧苦的農夫，人們依照神諭的指示將他擁立為王——神諭曾說，他們未來的國王將乘一輛馬車而來。正當眾人商議之際，戈耳狄俄斯駕著馬車，帶著妻子和兒子，駛入了城中的廣場。
戈耳狄俄斯既被立為王，便把這輛馬車獻給神諭所奉的神明，並用一個牢固的結把車系在原處。這便是著名的戈耳狄俄斯之結，據說後來凡是能解開它的人，就將成為全亞細亞的主人。許多人試圖解開這個結，但無人成功，直到亞歷山大大帝在征服途中來到弗里吉亞。他試著一展身手，結果和別人一樣沒有成功；漸漸地不耐煩起來，便拔出劍來，將那個結劈斷。後來他果然把整個亞細亞都置於自己的統治之下，人們這才開始認為，他已經按照神諭的真意滿足了它的條件。
據布爾芬奇《神話時代》（Thomas Bulfinch, The Age of Fable, 1855）第 6 章「MIDAS」譯寫（英文原書為公有領域）。原書沿用羅馬神名，譯文一律改用中國讀者通行的希臘神名；書中所引英文詩略去。