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为什么机构投资者再次购买黄金?

来源: 和讯名家  作者: 闲渝 发布时间:2017-06-30

    本文首发于微信公众号:中国黄金网。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

  在一个行业中拥有良好关系会有一个优势:有时你可能是第一个发现趋势变化的。

  这似乎正是黄金行业发生的一切。

  过去几年来,散户对实物黄金产品的需求旺盛,而机构反应冷淡。但现在交易员和经销商看到了转机。零售需求疲弱,而机构和高净值投资者的兴趣正在上升。

  美国铸币局销售金币 - 一个可靠的零售需求晴雨表 - 在1月份强劲,不过随后转弱,今年大约只有正常水平的一半。同时,GLD持有量(SPDF黄金基金,最大的黄金ETF)刚刚达到最高水平。而对冲基金和其他大型机构投资者仓位则在5月份的最后两周里上涨了37%,是2007年以来的最高点。

  为什么突然出现180度大转弯?

  对于零售黄金买家来说,价格往往是决定的因素。如果金价上涨,他们可能会停止新的采购,等待更好的交易。如果价格下降,他们往往加仓。这是一个相当可靠的趋势。

  为什么机构突然转入黄金?

  曼哈顿金条国际(Gold Bullion International)的交易员彼得·迪马里(Peter DiMaria)表示:“2012年黄金发生了什么很难说,因为当时股市并不是在历史最高点。

  彼得和他的团队对在过去几个月看到的现象很好奇。他们看到经纪人、机构和高净值投资者突然对黄金感兴趣。他表示,像以前一样,有一半的电话是预约安排约会。在某些情况下,投资者不请自来。采购量大幅上涨。

  原因?

  彼得解释说:“他们感到紧张,潜在的趋势可能会扭转。“所以他们想要对冲。”

  事实是,不仅仅是股票市场位于历史最高点,才导致对这个历史上最古老的货币形式发生兴趣。

  彼得清醒地说:“是一切。” “这个集团对于股市的逆转、债券市场、房地产市场、美元或者说通货膨胀感到紧张 几乎大多数市场都在拖延时间。“

  下面就是“一切”看起来是什么样子...

美国10年期国库券收益率位于历史低点
美国10年期国库券收益率位于历史低点

美元指数刚刚离开14年高点
美元指数刚刚离开14年高点

为什么机构投资者再次购买黄金?
  有效联邦基金利率:位于底部?

  把它们全部都加起来,难怪机构人群看到需要对冲。

  要点在于,有这么多资产处在极端的历史价位上,没有太多的地方好躲起来。机构投资者认为黄金是其中之一,原因有二:一,尽管近期走强,但价格仍然比2011年历史最高点低32%,因此相对于其他主要资产类别来说,估值较低。

  而第二个原因,黄金是直接对冲几乎所有这些资产最终的逆转的。如果任何(甚至所有)趋势逆转,黄金可能会上涨,并有助于抵消下跌。

  有一个最后的考虑:机构和高净值人群代表着市场的财富。如果他们对黄金的兴趣回升 - 彼得认为可能会在这些市场不可避免地扭转的情况下发生,那么需求飙升可能会引发黄金价格高涨,并看到像贝尔蒙特赌场买彩票那样的狂热。

  随着这么多重大资产价格延续处于高位,需要进行套期保值。越来越多的机构和高净值投资者正在使用黄金来进行相对便宜和容易的对冲。你呢?

    文章来源:微信公众号中国黄金网

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