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外媒猜测:全球各大机构帮中国打压金价 低价买黄金

来源: 凤凰网  作者: 险遇 发布时间:2017-05-30

  国际黄金价格是否被人为操纵?ZeroHedge知名博主认为答案是非常明确的。从偶尔传出的市场传闻到详实的价格数据统计分析,许多证据都表明国际黄金价格在过去许多年中存在人为操纵的痕迹。

  根据一位就职于全球最大的对冲基金之一的统计专家分析,从全球影响力最大的纽约商品交易所每日黄金期货合约开盘价和收盘价来看,如果投资者在盘后交易中买入黄金然后在第二个交易日开盘之前卖出,就能长期稳定获得无风险收益。这也成为国际黄金价格受到人为操纵的一个佐证,因为从统计学规律来看,这种长期固定市场规律只有在人为操纵的情况下才会出现。不仅如此,从美国国会议员、金融领域学者到国际货币基金组织高级官员,许多金融市场人士都相信国际黄金价格遭到人为操纵。

  任职于纽约大学斯特恩商学院的金融学教授Rosa Abrantes-Metz是研究国际金融市场人为操纵价格走势的专家学者。她也认同国际黄金价格仍然被认为操纵。根据这位教授发布的报告来看,国际黄金价格被人为操纵的理论已经不仅仅是一种吸引眼球的阴谋论噱头,而是一个被多方严密学术研究独立验证的确定结论。

  那么,是谁在操纵国际黄金价格?

  在想到这个问题的时候,许多投资者自然而然就将眼光投向中国。从货币制度改革之后,美元变成一个仅仅依赖于美国政府信用的纸面资产,但是在全球金融和贸易领域,美元是一个非常重要的流通货币。而中国政府一直以来也希望将人民币提升到美元的国际地位,通过货币在外汇市场的重要性来影响其他国家的决策。

  分析师认为,提升货币国际地位和重要性的最好办法就是提升这个国家在国际货币基金组织IMF中的投票权比重,并力争将人民币加入国际货币基金组织的特别提款权SDR货币篮子。去年九月,中国已经成功实现这一目标,人民币国际化的进程又向前迈出一大步。

  但是,从国际货币市场的游戏规则来看,中国仍然需要大量的黄金储备才能成为这个市场的重要玩家,尽管许多机构和分析师不会公开提及这个这个规律。不论如何,黄金在国际货币的较量中具有超越普通货币的低位。

  一般情况下,全球各个主要国家都会维持大量的黄金储备。但是,在公开场合,许多国家都会贬低黄金在国际货币市场的地位和重要性。未来,中国也很有可能采取这种暗度陈仓的策略。

  根据目前中国官方统计数据来看,中国的黄金储备总额仍然较低,远低于其他重要大国的黄金储备水平。分析师认为,在国际政治角力中,每个国家选择的策略与德州扑克策略非常相似,每个玩家都希望尽可能多地拿到筹码。在国际金融市场中,黄金就是一种代表政治力量的筹码。尽管拥有大量黄金储备并不意味着每个国家都会回到金本位的货币系统,但是将提升一个国家在国际金融舞台中的话语权。

  例如,俄罗斯目前的黄金储备总额约为美国的八分之一,从表面数据来看似乎俄罗斯并不是一个黄金大国,但是如果我们考虑到俄罗斯的经济总量仅为美国的八分之一,我们会发现俄罗斯经济与黄金储备总额的比例与美国接近。不仅如此,俄罗斯近期也在大幅提高买入黄金资产的力度。

  同时,从目前的市场价格水平来看,美国的黄金储备总额仅为美国经济总量的3%以下,这个数字比例会随着黄金市场价格波动而不断变化。俄罗斯国内的黄金总额与经济总量比例与美国持平,而欧洲地区这一比例甚至更高,超过4%。

外媒猜测:全球各大机构帮中国打压金价 低价买黄金

  截至2017年2月全球官方黄金储备排行(来源:世界黄金协会)

  从官方披露的最新数据来看,目前中国黄金储备总额仅为经济总量的0.7%左右。但是如果考虑到一些没有披露在官方数据中的黄金储备,中国黄金储备比例很可能接近美国或者俄罗斯的水平。但是,考虑到中国经济仍然在保持高速增长,中国未来对黄金储备的胃口很可能更大。

  但是,如果国际黄金价格被操纵的情况被彻底暴露出来,导致黄金市场价格不再受到人为操纵,分析师认为国际黄金价格会很快上升到合理的价格,但是黄金价格上涨对于中国来说并不是一个好消息。因为目前中国黄金储备总额占经济总量比例仍然远低于其他国家,如果黄金价格突然开始大幅攀升,中国将无法以低价快速买入更多的黄金储备,就无法赶上其他国家黄金储备增长的步伐,被其他金融大国落在身后。

  但是,如果我们考虑到中国作为全球第二大经济体的国际地位,中国不能在黄金储备竞赛中落后于其他国家。因此,全球各大机构都在联手打压黄金市场价格,通过长期压低黄金价格来帮助中国以合理价格获得足够的黄金储备。只有到中国黄金储备上升至足够高度时,这种人为操纵打压国际黄金价格的行动才会结束,届时全球各个金融大国都在同一条船上,黄金价格自然会一飞冲天。

  在目前的国际货币市场中,美元标准预计仍然将保持主流地位,特别提款权SDR和金本位都无法取代美元在国际货币流通中的地位。但是,中国对于这种美元霸权非常没有安全感,如果美元开始贬值,将对中国造成非常大的损失。

  近期,中国已经开始抛售部分外汇储备来支撑人民币汇率。但是,目前中国政府手中仍然持有非常庞大的美元外汇储备资产。如果中国手中只有美元这种纸面资产而没有黄金等实物资产,同时美国政府开始放任美元贬值,中国将蒙受巨额损失。但是如果中国政府手中同时配置美元和黄金实物资产,即使美国政府开始打压美元汇率,黄金资产将抵消这一损失,这实际上是一种资产对冲的保值配置。

  实际上,中国也曾表示希望掌握足够的黄金储备后,而不仅仅是持有美元纸面资产。但是,分析师认为,中国充分透明披露买入黄金的信息,国际黄金价格很可能因为这个消息刺激而快速上涨,因此黄金市场价格维持在低位震荡是一个有利于多方的理想局面,直到中国买入足够的黄金储备来完成资产组合对冲配置。

  不仅如此,相比黄金等实物资产,目前高度发达的国际衍生品市场和高杠杆金融产品的稳定性非常弱。一旦这个金融系统出现任何风吹草动,国际投资者都将蜂拥涌入黄金市场。因此,分析师预计,未来几年后黄金价格将出现大幅上涨。但是推动黄金价格大幅走高的因素不是因为中美之间出现政治冲突或是中国推出金本位货币,而是因为全球各大央行共同面临全球性流动危机,这一场危机的规模很可能将超越2008年金融危机。如果国际投资者都对各大央行的信用产生怀疑,黄金将成为最后一个帮助投资者实现资产保值的大类资产。在这种大危机时期,普通投资者甚至都无法找到买入实物黄金资产的机会,因此投资者最好提早开始做好准备。

  除了中国之外,俄罗斯也在大笔买入黄金。随着中国和俄罗斯都成为黄金储备大国,这两个国家将不再满足于仅仅持有黄金实物资产,也将发展黄金交易所以供国内黄金投资者交易。

  目前,全球范围内有两个重要的黄金定价中心,其中一个是伦敦黄金现货市场,主要由高盛银行和摩根大通银行等六大国际银行巨头掌控。另外一个国际黄金定价中心是纽约黄金期货交易市场,由纽约商品交易所掌控,其中西方银行业巨头是纽约商品交易所中主要清算成员。

  因此,实际上目前国际黄金市场中西方银行巨头掌握着垄断地位,即使这些机构可能没有持有大量黄金实物资产,但是仍然对国际黄金价格产生非常大的影响力。但是,这种巨头垄断的市场模式很可能将发生改变。未来,中国和俄罗斯不仅将拥有大量的实物黄金储备资源,还将开发黄金交易系统以允许投资者投资高杠杆的黄金衍生品。整个系统建成之后可能在一年多时间内成交量就会开始大幅上升,随着这些新的国际黄金交易所开始正式运行,黄金实物交易市场的低位也将水涨船高。届时,黄金在国际货币市场的定位也将继续上升,因此现在正是买入黄金的好时机。

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