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美元与美股接连收到骇人警告 卖出最佳时机到来了?

来源: FX168  作者: 贤愚 发布时间:2016-12-15

  近日,美元指数涨势有所停滞。美联储加息会议在即,多头却开始变得缩手缩脚,源于市场担忧投资者担忧美联储将对强势美元提出警告,投资者可能恰逢“卖事实”时机做空美元。此外,历史走势也显示加息之后美元会大幅回调。除了美元之外,近日涨势如虹的美股也频繁收到重磅警告。有观点认为,明日耶伦将会让过于乐观的市场冷静下来,美联储将借前车之鉴降低加息预期,加息步伐恐不像市场所预计的那么迅猛。

  美元与美股接连收到骇人警告 又到卖事实时机了?

  周二(12月13日)美市盘中,美元指数自高位回落,交投于平盘水平附近,日内稍早最高触及101.18。

(美指30分钟走势图,来源:FX168财经网) (美指30分钟走势图,来源:FX168财经网)

  美国劳工部周二公布,美国11月进口物价指数月率意外录得9个月以来的最大跌幅。这一数据大幅下滑导致美元涨势暂停。

  数据显示,美国11月进口物价较前月下降0.3%,预估为下降0.4%;美国11月出口物价较前月下降0.1%,预估为下降0.2%。 (美国进口物价指数月率走势图 ) (美国进口物价指数月率走势图 )

  路透社点评称,在连续2个月录得增长后,美国11月进口物价指数月率却录得9个月以来的最大跌幅,主要受汽油成本下降,以及美元再次走强所影响,但鉴于劳动力市场收紧以及经济仍较为强劲,预计本次进口物价的疲弱不会改变美联储12月加息的概率。

  此外,市场仍对美联储周三将结束的会议感到紧张不安,担心此次会议可能促使更多投资者对美元近期涨势进行获利了结。

  美联储周三可能升息,是美元指数自9月以来上涨7%的主因,看来此题材已经完全反映,有人质疑美联储是否会想要释出后续将会进一步收紧政策的强烈讯号。

  “我们认为这次会议可能引发人们了结美元多头部位的部分获利,”巴克莱分析师Hamish Pepper表示。

  “美元12月往往表现不特别好。若再加上美联储升息题材已经获得完全反应,同时多头仓位偏多,都成为拉回的适当背景。”

  Strategas Technical Research分析师Chris Verrone和Todd Sohn称,从历史上来看,在紧缩周期早期阶段,升息后美元会出现10%的回调;由于美联储预计12月会加息,建议提前降低美元敞口。

  富国银行资本管理公司首席策略师Jim Paulsen称,美联储加息后,美元或不会像大部分华尔街人士预期的那样大幅上涨。因为美联储加息的依据将是对未来通胀的预期。

  Paulsen称:“对于美元而言,通胀是最具破坏力的影响因素之一。我预计美联储明年将多次加息,但美元将会走低。”

  分析人士指出,美元回落因担心美联储可能在最新的政策声明中对美元涨势过度表示忧虑,这一幕过去已经多次上演。

  对于当前的美元多头来说,如果希望进一步攀升,那么则需要翻越两座“大山”....

  1、美元多头头寸过高

  CFTC最新数据显示,截止上周,投机客连续第三周提高对美元的多头押注,将净多头推高到了1月初以来的最高位。 (图片:FX168财经网、彭博、CFTC) (图片:FX168财经网、彭博、CFTC)

  巴克莱(Barclays Bank)驻纽约的外汇策略师Andres Jaime指出,接近年底大家都在平仓,美联储公布决策和美国新总统就职前大家什么都不想做。

  道明银行(TD Bank)也认为,美元在美国大选后飙升,交易员已在了结看多仓位,抛售可能会在近期得以持续。

  2、历史走势

  市场还担心加息之后的美元前景。历史数据显示,从上世纪90年代至今,美元倾向于在加息之后走软。 (图片:彭博、FX168财经网) (图片:彭博、FX168财经网)

  由于市场大致已基本消化加息预期,焦点眼下转移至美联储将会为明年进一步收紧政策传递出怎样的信息,以及决策者是否会对强势美元发出警告。

  Commonwealth Foreign Exchange首席市场分析师Omer Esiner表示:“如果美联储警告美元走强对美国经济和全球市场的影响,会给美元带来最大的风险。”

  随着美元指数回落,以欧元为首的非美货币有所反弹,欧元兑美元收复日内稍早失地,并转而上涨,刷新五个交易日高位至1.0653。英镑/美元走势则与美元走势保持同步,短线下挫回吐日内涨幅,现报1.2673,日内稍早一度触及1.2727高位。英国财政大臣哈蒙德此前发表言论,支持实行过渡期以平稳脱欧的想法,帮助支撑英镑。

  美国股市周二开盘走高,道琼工业指数和标普500指数触及纪录新高,投资者聚焦美联储为期两日的会议,市场普遍预计将进行金融危机以来的第二次升息。

  道琼工业指数上升67.56点,或0.34%,至19,863.99点;标准普尔500指数上涨7.82点,或0.346484%,报2,264.78点;纳斯达克指数上涨19.80点,或0.37%,至5,432.34点。纳指随即很快涨破5450.163点,继标普和道指之后在盘初刷新盘中纪录高位,涨幅扩大至1%。

  金融博客Zerohedge撰文指出,道指超买水平达到20年以来之最,而期权交易员却从未如此乐观过。过去一个世纪中,RSI指标仅有4次处于如此高位:1927年8月、1944年6月、1955年7月以及1996年11月。此前RSI每次升至这一高位时,股市随后均在数日内暴跌4-5%。 (图片来源:Zerohedge、FX168财经网) (图片来源:Zerohedge、FX168财经网)

  投资者对特朗普信心满满,以语不惊人死不休著称的Dent Research Founder创始人Harry Dent却不这么认为。

  他告诉BBC称,一生仅能预见一次的顶部已经形成,接下来是类似30年代早期的崩盘。他认为道琼斯指数(Dow)在未来几个月会下跌10-20%。

  自从特朗普当选以来,道琼斯上涨8%,14次收于历史高位。SPDR追踪精选金融股指ETF大涨19%,10年美债收益率反弹至2.47%。

  Dent指出市场预期特朗普兑现经济增长3-4%的承诺,而这根本不现实。

  他预期美国劳动力会出现负增长,未来50年人口增速仅略高于25%,而降税也无法立即拯救跌入谷底的生产力。

  “你无法在收益不变的时候让股市保持现在的增长,”他说,“我认为道琼斯几年后会在3000-5000之间。”

  “我认为导火索是明年早些时候人们会看到特朗普无法兑现所有说过的话,经济在那个时候可能放缓。”他补充道,“最大的导火索和08年次贷危机类似,将是意大利。意大利破产了,该国国债收益率比我们还低,十分滑稽。”

  无独有偶,前达拉斯联储主席费舍尔周二表示,里根(Ronald Reagan)是位市场驱动型当选总统,但在他宣誓就职之后,市场开始衡量其需要多长时间来推动他的政策,股市随后大幅回落。

  “里根当选之后,在其就职之前,标准普尔500指数大涨了8.5%。但次年,股市重挫了20%,”费舍尔表示,并提醒投资者围绕特朗普当选以及其促进增长的议程的兴奋之情可能会好景不长,后面可能会有陷阱。

  ”在我看来,这说明期望非常重要,乐观情绪非常浓厚,但现实问题来了:需要多长时间才能完成任务,”费舍尔说道。

  盖茨今日在接受CNBC采访时也指出,股市肯定太贵,这是因为利率环境的缘故,利率在如此漫长的时间里保持在那样低的水平让人惊讶不已;一旦利率回归常态,股市料将出现巨大的调整。

  耶伦将给市场浇冷水?

  自美国大选结果出炉以来,美联储加息预期急升,市场预计美联储加息步伐将加快。

  不过,MarketWatch撰文指出,美联储主席耶伦将在周三的新闻发布会上告诉市场冷静下来,不要指望美联储会急于加息。

  耶伦的消息将“让当前的一切冷静下来,”巴克莱首席美国经济学家Michael Gapen表示。

  市场普遍预计美联储将提高利率,但官员们不想发出强烈的鹰派信号,表示将对未来加息采取更积极的姿态。

  "美联储将试图通过发布更令人欣慰的信息来平衡加息,利率正常化将继续保持耐心、循序渐进、深思熟虑,”Jefferies经济学家Tom Simons表示。

  大选以来形势发生重大转变,金融市场增强了未来加息预期,预计美联储将加息轨迹将更加陡峭。市场认为,加息步伐可能更快,以确保候任总统特朗普的刺激性财政政策计划不会大幅提升通货膨胀。 (图片来源:Brenberg资本市场、美联储、彭博、FX168财经网) (图片来源:Brenberg资本市场、美联储、彭博、FX168财经网)

  Berenberg Capital Markets首席美国经济学家Mickey Levy指出,近年来,市场预期一直明显低于美联储的点阵图。 他表示,央行在随后的会议中会追随市场预期降低点阵图。

  Gapen表示,美联储将欢迎市场预期的鹰派转变,但不希望其“加速”。

  去年美联储在启动了近10年来的首次加息之后表示将采取激进的加息路径,金融市场大感意外。

  美联储希望今年能避免类似的结果。

  Gapen补充道,因此,耶伦将表示经济已经取得了巨大进展,但在通胀压力显现之前劳动力市场仍有“空间”。

  由于当前失业率降至4.6%,为2007年8月金融危机发生以前的最低水平,这一论点越来越难以站住脚。

  因此Gapen表示,耶伦可能会专注于薪资增长缓慢。

  11月平均时薪意外回落,使得年率自10月份的增长2.8%降至2.5%。

  经济学家们表示,耶伦也可能会对特朗普的财政计划采取观察等待模式。

  BMO Capital Markets高级经济学家Sal Guatieri认为,耶伦将强调美联储将对特朗普的财政政策举措做出反应,但不会过于激进。

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